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PE/VC投资国际化:一场从资本到资源的双向开放

  大概10年以前,澳大利亚昆士兰主权基金(QIC)对中国的投资是零,但目前他们的在华投资已经占到所有被投公司规模的约20%。通过与中国当地合作伙伴的合作,他们实现了这10年的突破,现在他们希望把更多的战略资源从澳大利亚转移到中国,让双方能够更紧密地合作。

  目前,高达资本尤其关注中国的TMT、教育、医疗和消费行业,已经与这些领域的很多中国企业合作,去帮助引进一些比较新型的技术或者品牌。

  5月的成都,毛毛细雨后的红星路正如往日一样安静而悠闲。不过,在不少国际化的PE/VC业内人士眼中,这座有着“天府之都”美誉的西南城市,正在日益成为连接亚欧、亚澳的重要枢纽。5月5日,记者在高达投资的年会上,看到了一个个来自澳大利亚主权财富基金、德国家族财富基金的“洋面孔”——他们正以海外投资机构LP代表的身份活跃于国内PE/VC行业的舞台上。对于未来的产业升级,对于期待中的中国机会,对于筹划中的资本角色,这些中外投资家们又都有着怎样的洞见和畅想呢?

  记者:您如何看待目前的投资机会?

  杨浩锋:VC投资也好,PE投资也好,其实都是有很多同样的原理。比如你都需要做大量的分析,去筛选出比较好的投资标的。不同之处在于,投VC更多强调技术的创新和模式的创新;而在投PE的时候,可能更加注重的是盈利的制造能力。我认为,在任何一个环境里面,都会有一些不值得投的和非常值得投的标的,只是你怎么去寻找这些标的出来。

  作为一家专业的PE/VC机构,通常我们既会有非常实在的业务,比如制造业和服务业;我们也会有互联网创新这样的模式。从技术上来看,技术一直是领先的,互联网技术会持续改变我们的生活,我们不可能再回到没有手机、没有电脑、没有iPad的时代。在这个前提下,PE/VC机构的责任是为我们的投资人寻找出最合适的投资标的。我们不会去跟别人比较,但我们会更加专注在自己的专业领域内寻找适合自身投资风格的投资标的。

  记者:作为一家主权财富基金,QIC(昆士兰主权基金)一直以LP的身份活跃在中国的PE/VC市场,你们看到怎样的引吸力以及如何看待自身在中国投资市场的定位?

  马库斯·辛普森:大概10年以前,QIC对中国的投资是零,但目前我们的在华投资已经占到所有被投公司规模约20%的比例。通过与中国当地合作伙伴的合作,我们实现了这10年的突破,现在我们希望把更多的战略资源从澳大利亚转移到中国,让双方能够更紧密地合作。

  举个例子,在食品行业,澳洲拥有非常多的高质量食品企业;与此同时,我们也看到当代中国对高质量食品、对于健康食物的需求也非常大,所以我们可以利用QIC跟澳洲当地企业的合作关系,使更多澳洲高质量的食品厂商能够接触到中国市场。

  又比如在医疗健康、医院,甚至酒店行业,我们发现澳洲有很多领域的公司都希望在澳洲之外的地域发展业务;我们也同时看到,在这些领域,中国也有很多公司希望将自己的业务拓展到澳洲。除了提供资本这一工具,我们的任务还有促进中国公司能在澳洲发展业务,同时也促进澳洲公司在中国发展业务,让亚洲跟大洋洲的关系更加紧密。

  我们也有一个非常特定的案例。QIC投资了澳大利亚第一大牛肉生产商,这是一家家族经营公司,全球很多买家都希望收购这一企业,其中包括不少中国的买家。在这个过程中,我们就起了非常好的桥梁作用,因为QIC是一个政府机构,可以帮助他们更高效地进入中国。

  事实上,目前中国拥有我们所关注的投资主题当中相当多的领域,我们同时相信这些领域的中国企业将在未来10年,甚至100年的时间里影响世界,而除了提供资本以外,我们还希望能够提供很多其他的资源,以期帮助他们迅速成长。

  记者:哪些行业是高达资本所特别关注的?

  杨浩锋:目前,我们尤其关注中国的TMT、教育、医疗和消费行业,已经与这些领域的很多中国企业合作,去帮助引进一些比较新型的技术或者品牌。事实上,从某种程度上说,TMT、教育、医疗和消费4个行业其实都是消费升级这一个概念。

  中国整个TMT行业其实已经使中国成为世界最大的移动端应用场所,远远超过欧洲、美国和其他国家。在医疗行业,随着民众的需求升级,整个医疗行业的需求会非常大,政府医改方面的加速也会释放巨大的需求。教育也并不只是在最高端的、最懂互联网的那一块,还包括为仍然在学校的学生以及民众提供更有效的服务。消费升级就更不用说了,成都作为一个产业的重镇、工业的重镇,有很多需要产业升级的地方,我们能带进来的是海外的资源跟本地的资源相结合,这是一个很好的契合点。

  以前大家说O2O、线下到线上,或者线上到线下,其实最终这些都是在一个整体的环境里面。你会发现所有的一切都需要互联网,但完全依靠互联网业也是不可能的,因为很多的服务需要在线下达成,最终是做一个互通有无的串联。这种串联,我相信会做成一个非常大的结果,这也是我们比较深信的投资方向。

  记者:您如何看待当前中国的PE/VC投资行业?

  马库斯·辛普森:我们真正开始在中国投资,大概是在2008年至2009年。当时,我们寻找到了在中国非常优秀的合作伙伴,因为我们发现他们非常专注于某一个行业,而不是大撒网似地投资所有的行业。正是因为观察到中国PE/VC机构的专注和专业,让我们决定正式开展中国的业务。

  正如很多国外机构和个人前往澳洲寻找合作伙伴的时候也会找QIC,因为QIC立足于澳洲,对于行业有足够深刻的洞察和了解。所以,我们在其他国家包括中国寻找合作伙伴的时候,也希望找到类似的合作伙伴,因为他们会让我们产生足够的信任。在此基础上建立战略合作关系,一起深耕彼此的合作,促进中国和澳洲的往来。

  我们在中国投资的公司,大部分是在创新领域的一些创业公司和成长型企业。此前,QIC的私募投资部门刚成立的时候,大部分精力主要关注于美国,因为美国在创新和创投领域拥有一定的历史,他们有足够的历史沉淀,但最近我们发现越来越多的被投公司都在中国聚集。中国拥有巨大的人口基数,有非常优秀的技术,也有非常良好的消费环境。我们同时惊喜地发现,我们在中国的很多被投公司也成长为独角兽。事实上,当你选择所投资的公司时,你需要看到它是真正所在领域的龙头企业,它有潜力成为一家巨大体量、有巨大影响力的公司。

来源:金融时报-中国金融新闻网  发布日期:2016-12-12